Ричард Ферри «Все о распределении активов»
Два больших Д как два краеугольных камня книги — это Диверсификация и Дисциплина. Автор буквально на первых страницах предупреждает, что с пониманием его подхода к инвестированию и первым Д проблем у вас, скорее всего, не возникнет, а вот с Дисциплиной — вполне вероятно. Ричард Ферри управляет инвестиционными портфелями своих клиентов много лет и, наверное, знает о чем говорит. Его книга посвящена долгосрочной инвестиционной стратегии, известной как «покупай и держи» и трансформации ее в «покупай, держи и ребалансируй». Так вот, именно ребалансировка будет испытывать вашу Дисциплину и силу воли на прочность, считает автор.
Кроме того, Ферри уверен, что к достижению финансовой независимости нет коротких путей, а найти хорошего финансового консультанта весьма непросто. Точнее, непросто оценить, насколько хорош конкретный консультант, потому что высокая доходность в прошлом никак не гарантирует прибыль в будущем. Ну а потом автор упоминает индексные биржевые фонды, считая их лучшим инвестиционным инструментом, и, не прочитав и 10 процентов книги, читатель несколько разочаровывается.
В чем суть деятельности фондов или ETF? Некие граждане покупают на деньги клиентов акции или облигации, но клиенты этими ценными бумагами не владеют, дивидендов и купонов не получают, наоборот, платят фондам дополнительную комиссию. Возможно, американские ETF более надёжны, в конце концов санкции других стран им глубоко безразличны, но вот наши российские падают первыми и перестают торговаться при любых неприятных известиях. Печально известные Finex вполне оправдали и “fin”, и “ex”, ведь инвесторы потеряли свои сбережения, а ловкие брокеры по-прежнему предлагают беднягам купить новоиспеченные «вечные» и «надежные» фонды.
В остальном, если не вдаваться в частности, то есть, если читатель не планирует инвестировать с помощью зарубежного брокера, Ричард Ферри даёт вполне дельные простые советы — вкладывать деньги в активы с отрицательной корреляцией, ежегодно ребалансировать портфель, минимизировать комиссии, снижать стоимость управления и налоги, не совершать импульсивных покупок и продаж в периоды паники на рынках, и будет вам счастье, вернее, по Ферри, смещение границы эффективности Марковица в северо-западный квадрант.
Василиса Шукшина, 4 февраля 2024
